Разделы
- Расчет экономических показателей предприятия
- Оценка недвижимости
- Оценка экономической эффективности развития сети
- Паевые инвестиционные фонды в России
- Планирование обеспеченности
- Поведение потребителя
- Экономические принципы
Экономическая сущность слияний и поглощений
. Due diligence должен дать вам реальную картину работы компании и помочь сделать «полноценную» модель оценки денежных потоков оцениваемой компании и ваших синергий с оцениваемой компанией.
Due Diligence - это всестороннее исследование деятельности компании, её финансового состояния и положения на рынке. Due diligence должен дать вам реальную картину работы компании и помочь сделать «полноценную» модель оценки денежных потоков оцениваемой компании и ваших синергий с оцениваемой компанией. Обычно due diligence будет делиться на несколько блоков
Коммерческий due diligence.
Это блок анализа бизнеса в целом, включая его стратегию развития, основные продукты, рынки, на которых работает компания. В этом блоке вас будет интересовать, например:
· Рост отрасли и компании за последние 10 лет;
· Существенные тенденции отрасли;
· Стратегия оцениваемой компании и ее основные конкурентные преимущества;
· Доля компании на рынке;
· Основные конкуренты;
· Географическое распределение производства и продаж;
· Сезонность спроса и производства, а также общая цикличность бизнеса;
· И т.д.
Операционный due diligence
В этом блоке вы будете рассматривать основные особенности бизнес-процессов и активов компании, например:
· Система поставок сырья: кто основные поставщики, сколько монополистов, каковы взаимоотношения цели с ними, есть ли поставщики, аффилированные с менеджментом или текущими владельцами. Последнее важно, т.к. после покупки компании возможно резкое повышение цены от поставщика-монополиста, владельцами которого могут являться текущие акционеры
· Кто основные клиенты, насколько компания зависит от ключевых клиентов, какова вероятность того, что при смене собственников, клиенты уйдут;
· Каковы коммерческие расходы, их структура (каковы расходы на рекламу, маркетинг и продвижение товара, какая смета);
· Каковы используемые технологии, оборудование (есть ли все необходимое, что на аутсорсинге, каков износ производственных мощностей);
· Какова структура вознаграждения сотрудников (рабочих, менеджеров, торговых представителей и т.д. - т.е. совместимость системы с вознаграждением компании, наличие «золотых парашютов» у менеджеров и т.д.)
· Есть ли профсоюз и каковы условия коллективного договора (очень важно, например, в автомобильной или металлургической промышленности США)
· И т.д.
Юридический due diligence
Здесь вас будут интересовать возможные юридические проблемы компании, например:
· Структура собственности, т.е. как юридически организована компания, кто является юридическим владельцем основных материальных и нематериальных активов (это очень важно, ведь, например, брендом может владеть абсолютно независимая компания, аффилированная с текущими акционерами, которая может выставить крупный счет за использование бренда, или ключевое оборудование, без которого предприятие не может работать, принадлежит какой-то сторонней компании);
· Наличие и срок действия необходимых лицензий;
· Имеющиеся или возможные судебные иски;
· Состав и содержание учредительных документов (компания может, например, получить впоследствии иски миноритарных акционеров, если по уставу поглощение должно одобряться 100% голосующих акций);
· Условия договоров на аренду офисных и производственных помещений, лизинг оборудования;
Другие публикации
Оценка стоимости бизнеса ОАО Бетон
Общие сведения
Постановка задания по оценке
Объект
оценки
ОАО
«Бетон», расположенный по адресу: 662521, Красноярский край, Берёзовский
район, п. Берёзовка, ул. Трактовая, д.5
Цель
оценки
Определение
рыночной стоимости
Назначение
оценки
Определение
цены предполагаемой продажи
...