Разделы

Финансовая устойчивость - основной показатель финансового состояния предприятия

Большинство методик анализа финансового состояния предприятия предполагают расчет следующих групп показателей [24, с. 403]:

) платежеспособности (ликвидности);

) кредитоспособности;

) финансовой устойчивости.

Понятие финансовой устойчивости более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия. Существует несколько определений финансовой устойчивости, данных различными учеными.

Балабанов И.Т.: «Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам» [9, с. 103]. В данном определении расширен объект обеспечения источниками финансирования. Это является положительным моментом определения, так как для успешного функционирования предприятию недостаточно главной целью ставить обеспечение работы только материальными оборотными средствами, необходимо также сформировать основные фонды и нематериальные активы, так как при их недостатке или избытке работа предприятия будет неэффективна.

Узость этого определения выразилась в том, что обеспечение средств, вложенных в активы, должно по мысли автора происходить за счет собственных средств. Если предприятие способно успешно работать при данном условии, то его работа просто идеальна. Функционирование предприятия в рыночных условиях только за счет собственных средств не совсем разумно. Одной из положительных оценок для руководства предприятия является способность привлечения заемных средств, и умение эффективно их использовать для получения прибыли, идущей на развитие собственного дела.

В данном случае возникает вопрос о том, сколько необходимо привлечь заемных средств, чтобы это отрицательно не повлияло на функционирование предприятия в последующие периоды из-за чрезмерной зависимости от кредиторов и инвесторов - если в структуре средств предприятия будут преобладать заемные средства, то оно может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно.

Данный аспект финансовой устойчивости отмечает Ковалев В.В.: «Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств» [20, с. 320]. Это соотношение будет определять степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. У различных субъектов рыночных отношений имеется свой взгляд на то, каким должно быть соотношение привлеченных и собственных средств. Так, владельцы предприятий склонны к разумному росту в динамике доли заемных средств, а кредиторы в лице поставщиков, банков предпочитают предприятия с высокой долей собственного капитала, то есть с большей финансовой автономией. В аналитической практике финансового анализа высокое значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств считается приемлемым, если при этом заемные средства в большей своей части обеспечены активами предприятия.

На финансовую устойчивость организации влияет огромное количество факторов, которые можно разделить по [24, с. 41]:

месту возникновения - внешние и внутренние;

важности результата - основные и второстепенные;

структуре - простые, сложные;

времени действия - постоянные и временные.

Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет ответить на вопросы [24, с. 56]:

насколько организация независима с финансовой точки зрения;

устойчиво ли финансовое положение.

Ковалев В.В., определяя тип финансовой устойчивости, исходит из условия обеспечения запасов и затрат (ЗЗ), собственным оборотным капиталом (СОС) и нормальными источниками формирования запасов (ИФЗ).

ИФЗ=СОС+ссуды банка +расчеты

Ковалев В.В. выделил четыре типа текущей финансовой устойчивости:

) Абсолютная финансовая устойчивость:

ЗЗ<СОС

Все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависят от внешних кредиторов.

2) Нормальная финансовая устойчивость:

СОС <ЗЗ< ИФЗ

Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные и привлеченные.

) Неустойчивое финансовое положение:

ЗЗ >ИФЗ

Предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле, «нормальными», т.е. обоснованными.

) Критическое финансовое положение:

ЗЗ >ИФЗ + кредиты и займы, погашенные в срок просроченная кредиторская и дебиторская задолженность.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. для определения критериев и типов финансовой устойчивости свои рассуждения основывают на балансовой модели [47, с. 303]:

+ Z + Ra = Ис + Кт + Кt + Ко + Rр, (1.1)

где F- основные средства и вложения;

Z - запасы и затраты;

Ra - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;

Перейти на страницу: 1 2

Другие публикации

Планирование работы обрабатывающего судна (на примере плавбазы)
Переход к рыночной экономике создаёт новые и во многом непривычные для российской практики условия экономической деятельности, что в свою очередь требует проведения последовательной и целенаправленной работы по адаптации предприятий к рыночным условиям хозяйствования, приспособлению их к быстро меняющимся условиям внешней среды, обеспечению выживания в конкурентной борьбе за потре ...